【研报】房地产行业：基建REITs破冰对于地产行业影响几何？-20200503[19页]

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报告摘要

基建REITs破冰，对于地产行业影响几何？主要概述::4月30日，证监会与发改委联合发文，推进基础设施领域REITs试点相关工作。本文首先介绍了REITs是什么，REITs的运作模式和分类，以及国内外REITs的发展历程与现状，并以美国为例简要分析了REITs市场，最后讨论了REITs推向地产领域面临的可能障碍。REITs的运作方式和分类REITs的运作模式包含设立、发行、托管、投资、经营管理、分红、交易等步骤。按照不同的标准，可分为公募型与私募型、权益型与抵押贷款型、公司型与信托型等。美国REITs市场简析REITs起源于美国，美国REITs市场是目前全球第一大REITs市场。截至2019年末，美国总共拥有219只上市REITs，其组织形式以公司制为主，总市值达到1.3万亿美元。美国的REITs从设立到运营均有严格的监管条款，投资物业也呈现多元化趋势，且对于REITs有较为成熟的税收优惠政策。