【研报】房地产行业REITs深度研究系列一：海外REITs市场研究之美日篇-20200701[63页]

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报告摘要

/行业深度报告REITs深度研究系列一：海外REITs市场研究之美日篇报告摘要：20年4月30日，中国证监会发布了关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知，标志着中国基础设施公募REITs试点正式起步。由于目前国内REITs市场尚不成熟，我们通过对成熟海外REITs市场的研究以期对国内REITs发展与投资提供经验参考，本文为上篇，研究对象为美国和日本REITs市场。从REITs诞生背景看，美国与日本REITs推出时具备相似的社会经济和房地产行业背景：社会经济背景方面，宏观经济处于周期下行阶段，政府试图通过REITs的推出吸引更多社会资本参与不动产投资，盘活存量资产刺激经济恢复。房地产行业背景方面，住宅市场和商业地产市场出现分化，住宅市场相对饱和见顶，而商业地产供需两旺，为现代REITs市场的开辟提供了充足优质的底层资产支撑。